根据证监会披露信息，上述三家公司IPO审核时，发审委委员中并无冯小树。但彭萍嫦、宝莱特、鱼跃医疗却存在另外的联系：后两者的上市保荐人为同一家券商。而通过入股的深圳世联方，彭萍嫦与这家券商当时负责人——投行枭雄薛荣年发生了关联。

　　披露信息显示，深圳世联方，即更名后的石河子融科华投资有限公司，共有四名股东，除了彭萍嫦，还有刘耘、朱勤年、胡丽娟三明股东，出资额分别为480万元、480万元、160万元。

　　朱勤年正是薛荣年之弟媳。2017年初，东源电器内幕交易案开庭审理，庭审信息显示，2013年11月18日至2014年3月31日，薛荣年作为东源电器重组的内幕信息知情人，在重组内幕信息敏感期内与他人多次联络、接触，并安排弟媳朱勤年借给他人3100万元，全部买入东源电器股票。

　　最高回报超73倍

　　根据证监会通报，冯小树利用其彭萍嫦、何玉梅名义突击入股，并在公司上市后抛售股票获取巨额利益，其交易金额累计达到2.51亿元，获利金额达2.48亿元。根据公开数据计算，突击入股上市上市公司，冯小树确实获利极丰。

　　以鱼跃医疗为例，深圳世联方初始入股成本仅600万元，约为3元/股。历次送转加权计算后，入股成本仅为0.4元左右，累计回报率高达73倍。

　　2008年4月，鱼跃医疗以9.48元/股发行2600万股。到五年半后的2013年四季度，其区间最高价已经超过25元，均价也在23元以上。按减持时间测算，其首次减持61万股，套现金额约为1400万元。

　　与当时已经发动的中小创行情同步，鱼跃医疗此时已成为炙手可热的大牛股。2014年一季度、四季度，世联方又分别减持约500万股、5万股，并且最终在2015年一季度减持了剩余的930万股。由于鱼跃医疗2014年2月12日即已停牌，其当年一季度的减持，只能发生在1月份和2月初，当时鱼跃医疗股价在22.9元—32.4元之间，均价约为27.8元。若按均价计算，500万股套现金额在1.39亿元之间。

　　2015年，在当时牛市的背景下，鱼跃医疗继续上攻，当年一季度的价格处于24.28元—37.5元间，均价约为30.5元。就在此时，世联方再次减持，在2015年一季度报，前十大流通股东已无其身影，但是否完全退出尚无法确定。但按930万股的数量计算，套现金金额达到2.8亿元，累计套现金额更是接近4.4亿元。

　　相较于在鱼跃医疗初始投资额为600万元，深圳世联方获得的回报高达惊人的73倍以上。按照彭萍嫦在深圳世联方30%的出资额，其所获回报额也高达1.3亿元。入股鱼跃医疗时，彭萍嫦若同样按照30%比例出资，则出资额仅180万元，回报同样在70倍以上。

　　三川股份同样如此。2010年3月26日，三川股份以49.00元/股的价格首发，上市后股价曾大幅上涨，2010年3月31日曾攀上91元的高位。但此后迅疾掉头向下，推出高送转后虽有所起色，但始终未能扭转走势。2011年四季度，何玉梅减持时，其均价已低于17元，套现金额约为1900万元。

　　宝莱特由于没有披露入股成本，其收益无法得知，但回报同样极高。公开信息显示，2012年三季度，直接持股的何玉梅减持了70万股，持股数，持股数量降至146.5万股。当时，宝莱特股价约为15元，套现金额至少超过1000万元。2013年，宝莱特送股后，何玉梅在当年三季度减持了约11.4万股，按当时价格计算，套现约140万元。是年三季度，何玉梅继续减持35.7万股，按照16元的均价， 套现金额约570万元。

　　此后，何玉梅减持步伐加快。2014年一季度，其持股数量降至143万股，减持约103万股。当时，宝莱特均价在23.02元左右，套现金额当在2460万元上下。2014年二季度、三季度，经过连续减持，何玉梅清仓了剩余的股份，套现金额超过3600万元，累计套现金额超过7700万元。

　　据此计算，通过入股上述三家公司，冯小树累计套现2.27亿元左右。2011年四季度，彭萍嫦还在在二级市场买入三川股份62.3万，2012年10送5之后，其持股数量增加至93.5万股。若同样按17元左右的成本测算，其买入成本约为1050万元，加权成本约为11元。 2012年四季度卖出时，三川股份均价在8.5元，亏损超过2000万元。

　　2012年四季度，彭萍嫦买入宝莱特70万股，均价约为15.6元，成本接近11万元。2014年一季度，其卖出时，宝莱特三个月均价约18.5元，彭萍嫦获利超过1300万元。此外，通过现金分红，冯小树还从上述公司获得了一定数量的盈利。

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