更进一步，如果央行在一季度MPA考核中取消资本充足率容忍度指标的消息属实，那么按照目前商业银行的资本充足率水平所能支撑的广义信贷增速上限会降至15%以下，这意味着除五大行、国开、邮储外的几乎所有商业银行的资本充足率考核都无法达标，这无疑将对股份行和中小行的MPA考核带来更为严峻的考验，一季度就很可能有大量银行MPA考核无法达标落入C类。

　　（二）委托贷款

　　与广义信贷增速考核要求类似，委托贷款同样考核其增速与M2增速目标相比的偏高程度，对N-SIFIs、R-SIFIs和CFIs三类机构而言，高于20个、22个和25个百分点则不达标，得0分，低于则为满分。

　　然而由于数据可得性的问题，我们只能在社融数据中看到委托贷款投放情况。我们从社融数据中的委托贷款存量数据可见，委托贷款增速整体维持在20%左右，从银行业整体来看考核压力不大。

　　（三）同业负债

　　与资产负债情况的其他两项指标不同，同业负债考核的不是增速，而是占总负债的比重。对N-SIFIs、R-SIFIs和CFIs三类机构而言，同业负债占总负债的比重分别不超过25%、28%和30%即为满分25分；比重不超过33%为及格，得分为15-25分；比重超过33%为0分。

　　同业负债指同业拆入、同业存放、同业借款、同业代付、卖出回购等同业负债项目扣除结算性同业存款后的同业融入余额。从银行资产负债表的角度来统计，主要包括拆入资金、同业和其它金融机构存放款项、卖出回购金融资产款三项。

　　从上市银行的数据来看，截至2016年三季度，除兴业银行同业负债占比超过33%的上限外，其他上市银行同业负债占比均符合MPA考核的合格要求。随着2017年LCR考核要求的提高，商业银行开始出现压低同业负债规模，增加同业存单发行的趋势，因此一季度MPA同业负债分项的考核压力大概率将进一步减小。

　　然而随着同业存单发行规模的不断加大，当中蕴含的风险也不断加大，这与央行去杠杆的货币政策思路显然是背道而驰的。有银行反馈未来央行可能将同业存单纳入MPA同业负债分项进行考核，如果消息属实的话，目前大量依赖同业存单维系同业链条的中小银行未来可能面临同业负债占比超标的风险。

　　三、流动性

　　流动性评估包括流动性覆盖率、净稳定资金比例2个定量指标和遵守准备金制度情况1个定性指标，分数分别为40分、40分和20分。

　　（一）流动性覆盖率

　　流动性覆盖率即LCR（Liquidity coverage ratio），于2009年由巴塞尔委员会首次提出。2010年巴塞尔委员会将流动性覆盖率引入了巴塞尔协议Ⅲ作为流动性监管指标，成为第一个国际统一的流动性风险监管量化标准。国内在监管文件中提及流动性覆盖率最早可以追溯到2011年。而2013年发生的“钱荒”充分暴露出我国银行业流动性风险管理方面存在的问题，促使银监会进一步强化商业银行流动性风险管理，在2014年初正式发布《商业银行流动性管理办法（试行）》，并于2014年3月1日正式实施。

　　根据银监会的定义，流动性覆盖率旨在确保商业银行具有充足的合格优质流动性资产，能够在银监会规定的流动性压力情景下，通过变现这些资产满足未来至少30天的流动性需求。流动性覆盖率是合格优质流动性资产与未来30天现金净流出量的比值，计算公式为：流动性覆盖率=合格优质流动性资产/未来30天现金净流出量*100%。其中，合格优质流动性资产是指满足相关条件的现金类资产，以及能够在无损失或极小损失的情况下在金融市场快速变现的各类资产。未来30天现金净流出量是指在相关压力情景下，未来30天的预期现金流出总量与预期现金流入总量的差额。合格优质流动性资产是指在流动性覆盖率所设定的压力情景下，能够通过出售或抵（质）押方式，在无损失或极小损失的情况下在金融市场快速变现的各类资产。而压力情景则包括影响商业银行自身的特定冲击以及影响整个市场的系统性冲击，具体而言包括存款流失、融资能力下降等。

　　根据银监会要求，商业银行的流动性覆盖率应当在2018年底前达到100%。在过渡期内，应当在2014年底、2015年底、2016年底及2017年底前分别达到60%、70%、80%、90%。在过渡期内，鼓励有条件的商业银行提前达标；对于流动性覆盖率已达到100%的银行，鼓励其流动性覆盖率继续保持在100%之上。我们统计已经披露的上市银行的流动性覆盖率数据不难发现，截止2016年三季度五大行流动性覆盖率普遍较高，远高于100%的监管目标，而大部分股份制商业银行及城商行的流动性覆盖率则相对偏低，有些不仅低于银监会2017年底90%的监管目标，少数银行甚至低于2016年底80%的最低要求。（有关流动性覆盖率的详尽分析，请参考我们此前发布的专题报告《LCR考核趋严，银行负债成本易上难下——2017年华创债券流动性专题一》）

　　2016年底以来，商业银行普遍放缓了同业负债的扩张速度，大幅增加同业存单的发行规模，这有利于流动性覆盖率的改善。因此2017年一季度流动性覆盖率考核指标压力有望减弱。但少数同业负债占比较高的股份行和城商行，可能依然存在流动性覆盖率不达标的风险，值得警惕。

　　（二）净稳定资金比例

　　净稳定资金比例是银行一年以内可用的稳定资金与业务所需的稳定资金之比。通过对各类资金来源及运用项给予不同的折扣系数，来设定特定的流动性压力，以衡量一家银行一年内根据资产的流动性状况和其表外承诺及负债导致的流动性或有需求状况，所需及可用的长期稳定资金的数量。

　　由于目前尚无官方口径的净稳定资金比例数据公布，因此此处不再详细展开。

　　四、资产质量

　　MPA考核中资产质量的考核主要分为不良贷款率和拨备覆盖率两个指标，各占50分。

　　（一）不良贷款率

　　不良贷款率指金融机构不良贷款占总贷款余额的比重。不良贷款是指在评估银行贷款质量时，把贷款按风险基础分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，其中后三类合称为不良贷款。

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