多因子模型是目前市场上主流的量化组合构建方式，它通过对多个因子打分，选取综合得分排名靠前的股票。天风量化团队基于规模、交易行为等因子，结合市场环境动态选择因子，构建全市场多因子模型。从模拟情况来看，组合2005年2月初至今年化收益 57.07%，相对于中证500指数年化超额 40%。

　　进攻型组合

　　为了更好的匹配部分投资者的需求，我们今年对多因子模型进行进一步改进，构建了进攻型组合，平台公布持仓（2016-12-16）至今涨幅 10.50%，相对中证500指数超额收益 6.82%。

　　我们基于2017年2月28日的数据，在剔除ST股、上市3个月以内的股票以及停牌的股票后，对进攻型组合进行了调仓，本期组合包含50只股票。本期建仓以来，进攻型组合涨幅 1.22%，相对中证500指数超额收益 -0.33%；组合50只股票中有 17只战胜了中证500指数（同期 1.55%）；涨幅居前的为科大智能( 29.75%)，中颖电子( 13.61%)，利亚德( 12.24%)。本周进攻型组合涨幅 -0.96%，相对中证500指数超额收益 -1.94%。

　　表：多因子模型进攻型组合（20170228）

 

代码

 

公司

 

申万行业

 

本期涨跌幅

 

本周涨跌幅

 

300222.SZ

 

科大智能

 

电气设备

 

29.75%

 

-3.06%

 

300327.SZ

 

中颖电子

 

电子

 

13.61%

 

4.41%

 

300296.SZ

 

利亚德

 

电子

 

12.24%

 

6.52%

 

300495.SZ

 

美尚生态

 

建筑装饰

 

11.45%

 

3.97%

 

002108.SZ

 

沧州明珠

 

化工

 

10.34%

 

-1.86%

 

002043.SZ

 

兔宝宝

 

建筑材料

 

8.15%

 

1.53%

 

002466.SZ

 

天齐锂业

 

有色金属

 

6.91%

 

-0.43%

 

600706.SH

 

曲江文旅

 

休闲服务

 

5.08%

 

2.58%

 

600798.SH

 

宁波海运

 

交通运输

 

4.86%

 

6.34%

 

002146.SZ

 

荣盛发展

 

房地产

 

4.58%

 

-2.20%

 

600593.SH

 

大连圣亚

 

休闲服务

 

4.53%

 

2.61%

 

002015.SZ

 

霞客环保

 

化工

 

4.34%

 

-1.55%

 

300125.SZ

 

易世达

 

公用事业

 

3.49%

 

1.39%

 

600455.SH

 

博通股份

 

计算机

 

3.08%

 

-0.45%

 

600766.SH

 

园城黄金

 

有色金属

 

2.43%

 

-4.08%

 

600719.SH

 

大连热电

 

公用事业

 

2.35%

 

1.75%

 

300354.SZ

 

东华测试

 

机械设备

 

1.74%

 

-7.50%

 

000905.SH

 

中证500

   

1.55%

 

0.98%

 

002182.SZ

 

云海金属

 

有色金属

 

1.39%

 

-2.81%

 

002209.SZ

 

达意隆

 

机械设备

 

0.96%

 

-3.96%

 

300489.SZ

 

中飞股份

 

有色金属

 

0.52%

 

-1.81%

 

000429.SZ

 

粤高速A

 

交通运输

 

0.14%

 

1.23%

 

300330.SZ

 

华虹计通

 

计算机

 

-0.06%

 

-1.11%

 

002674.SZ

 

兴业科技

 

纺织服装

 

-0.29%

 

1.47%

 

300483.SZ

 

沃施股份

 

机械设备

 

-0.54%

 

-1.85%

 

300335.SZ

 

迪森股份

 

公用事业

 

-0.58%

 

-3.63%

 

000987.SZ

 

越秀金控

 

商业贸易

 

-0.72%

 

1.11%

 

002594.SZ

 

比亚迪

 

汽车

 

-0.88%

 

0.32%

 

002715.SZ

 

登云股份

 

汽车

 

-0.93%

 

-1.96%

 

002627.SZ

 

宜昌交运

 

交通运输

 

-0.97%

 

-2.09%

 

000526.SZ

 

紫光学大

 

房地产

 

-0.97%

 

0.00%

 

000713.SZ

 

丰乐种业

 

农林牧渔

 

-1.10%

 

-0.18%

 

600444.SH

 

国机通用

 

化工

 

-1.22%

 

-2.09%

 

300321.SZ

 

同大股份

 

化工

 

-1.55%

 

-2.33%

 

600561.SH

 

江西长运

 

交通运输

 

-1.65%

 

-3.03%

 

000929.SZ

 

兰州黄河

 

食品饮料

 

-1.69%

 

-2.07%

 

300092.SZ

 

科新机电

 

机械设备

 

-1.72%

 

-1.79%

 

000004.SZ

 

国农科技

 

医药生物

 

-1.81%

 

-0.34%

 

000779.SZ

 

三毛派神

 

纺织服装

 

-1.87%

 

-0.45%

 

002445.SZ

 

中南文化

 

传媒

 

-1.91%

 

-0.62%

 

000785.SZ

 

武汉中商

 

商业贸易

 

-2.61%

 

-2.61%

 

000668.SZ

 

荣丰控股

 

房地产

 

-3.32%

 

-3.91%

 

000965.SZ

 

天保基建

 

房地产

 

-3.43%

 

1.30%

 

002408.SZ

 

齐翔腾达

 

化工

 

-4.22%

 

-2.69%

 

000892.SZ

 

欢瑞世纪

 

传媒

 

-4.35%

 

-2.30%

 

000502.SZ

 

绿景控股

 

房地产

 

-4.38%

 

-1.48%

 

600385.SH

 

山东金泰

 

有色金属

 

-4.48%

 

-4.26%

 

002633.SZ

 

申科股份

 

机械设备

 

-4.83%

 

-5.59%

 

600605.SH

 

汇通能源

 

商业贸易

 

-5.05%

 

-2.14%

 

600423.SH

 

柳化股份

 

化工

 

-5.61%

 

-1.72%

 

601233.SH

 

桐昆股份

 

化工

 

-8.18%

 

-4.05%

 

　　资料来源：wind，天风证券研究所

 

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