2017年1月份开始的热卷、冷轧市场开始逐步的出现一些，这些压力是我们从业人员在这轮狂热中未曾预料到的问题。在高额利润下，热轧板卷。冷轧板卷生产线开足马力生产，内贸市场的冷轧、热轧板卷价格高于外贸报价好几百，导致的结果是出口回流，钢厂加大国内市场的投放，从而造成库存迅速累积。而我们贸易商朋友鉴于2016年板卷市场的大好行情，也是大力囤货。目前的局面是库存高企，贸易商心态开始发生变化。特别是持续的黑色期货盘面萎靡不振，热卷期货弱于黑色其他品种，拖累黑色整体走势。而现货更是跌跌不休，冷轧板卷压力重重。

　　遇到冷轧板卷市场预期不对，消费疲软，库存压力大时，怎么去回避经营中的库存带来的跌价风险，回避经营中冷轧板卷的价格风险，特别是对于那些从事购买C料，生产冷轧产品的企业来说。怎么去防范这方面的风险是一个很沉重的话题。钢铁产业链上全部的品种从焦煤、焦炭、铁矿到螺纹、热卷都有相应的期货交易品种可以选择套保，唯独冷轧卷板缺乏合适的对冲工具。此文作为分析冷轧卷板的对冲商品的浅论，希望各位读者多方位思考，寻找工业品的相互性、商品间的关联性。若有不对，还望大家多多海涵，毕竟提出新的思考方向，未必能正确，暂且作为一种探讨。

　　也许很多朋友会说不是可以选择空热卷作为很好的套保头寸吗？确实从热卷与冷轧卷板的关联属性看，热卷与冷轧卷板是相互依存的关系。可是相对于热卷与冷轧卷板的从属关系来说，热卷中的产品是不仅仅有C料，还有其他用于钢结构、环保设备、造船等领域，所面向的销售群体更为广泛。并且当前很多冷轧薄板生产企业向钢厂订购C料与销售冷轧成材间有时间差。很有可能出现热卷定的时候价格上涨，这时候套保进去，反而被套了，但是等成品生产好，冷轧市场已经出现了极大变化。面临着销售压力，价格下行压力。无法准确的把握市场的销售节奏。并且冷轧产品在实际的销售环节存在量小、零散等问题，无法与热卷这种体量大的粗钢产品的出货节奏进行比拼。笔者认为可以从冷轧卷板的下游客户的共性上寻找答案。

　　我们大家可以注意到冷轧汽车板卷的下游消费群体主要是乘用汽车、家电白电产品。而这些产品不仅仅是用到冷轧板卷，还有用到PP塑胶、塑料、铜管等产品，而共性最大的当属PP塑胶、塑料。

　　经向化工行业的从业人员咨询，PP塑胶原料的主要用途为：PP树脂用在注塑制品中的比例可占50%左右，其中日用品以普通PP为原料，汽车配件以增强或增韧PP为原料，而其它用途则以高冲击强度和低脆化温度的共聚聚丙烯PPC原料为主。

　　在汽车方面PP塑胶原料已经成为汽车配件的主导材料，成为第一大汽车用塑料品种。增韧性PP主要用于保险杠和轮壳罩等；增强性PP则用于仪表盘、方向盘、手柄、容器、蓄电池壳等；在日用品方面普通PP常用于注塑衣架、椅子、凳子、桶、盆、玩具、文具、办公用品、家具、铰链、周转箱等；在家用电器方面改性PP主要用于洗衣机桶、电视机外壳、电风扇叶、电冰箱内衬、小家电外壳等。

　　而在塑料方面由于塑料分类比较多，其中有聚苯乙烯，它是作为一种透明的原材料，在有透明需求的情况下，用途比较广泛，主要用于如汽车灯罩、日用透明件、透明杯、罐等；还有一类是ABS。这是一种用途广泛的工程塑料，具有杰出的物理机械和热性能，广泛应用于家用电器、面板、面罩、组合件、配件等，尤其是家用电器，如洗衣机、空调、冰箱、电扇等，用量十分庞大，另外在塑料改性方面，用途也很广。

　　厘清了冷轧板卷与之关联的期货产品，那么笔者认为可以对该期货商品进行相应的追踪讨论。特别是数据模型建立、数据分析、逻辑等进行深入的跟踪、挖掘。进而服务于冷轧生产、加工、贸易企业的风险规避。由于笔者不是化工行业专业的套利分析师，对化工产品也不是特别熟悉，更无专业的团队去辅助完成方案的设计，今日暂且提出这样的思路、方案。欢迎广大读者、专业研究人员认真研究、分析。留言交流。笔者从生意社调取了冷轧板的近期价格指数。亦截取了塑料、PP两个商品的K线走势图。欢迎资深研究人士深入分析、研究，谢谢！

　　从图形上看三者都是在12月13日见到高位，后面近期坚挺调整期，春节后进入了下跌通道。背后的逻辑应为消费品类产品销售疲软吧。欢迎各路大咖，深入研究、讨论。

本文相关推荐

304冷轧板卷价格

冷轧板卷理论重量

颜色对冲色的原理

杜邦黑色pp塑胶粒

绿色对冲红色为什么会出现紫色

对冲人民币贬值

转载请注明出处。