本报记者 张奇 北京报道

　　“联盛”是一个曾经震动信托圈，乃至金融界的名字。

　　2013年11月底，曾经富甲一方的联盛集团因资金链断裂，提出重整申请。此后市场陆续传出一些重整框架，但重整草案直到近期才正式推出。截至去年1月31日的审计数据显示，联盛集团债务金额高达581.55亿元，资产为260.98亿元。

　　21世纪经济报道记者获悉，3月20日上午，联盛破产重整的第二次债权人会议召开，会议公布了《山西联盛能源有限公司等32家公司重整计划草案》（下称“重整草案”）。

　　“会议在汇丰中学礼堂开了一上午，参会人员大约两三百人，不过人员构成未有披露。内容主要是传达方案的合理性，希望把这个事情推出来。”一位参会金融机构人士称。

　　他进一步介绍，重整计划草案对普通债权提出了两种方案，有A、B两种选项，核心是B方案。“选择A方案是20万以下债权全部清偿，超过20万部分清偿率为8.82%；选择B就是债权部分转为持有新成立公司‘新联盛’份额。”

　　拟成立“新联盛”

　　拂去厚重的煤灰，“联盛”事件的脉络变得清晰。

　　2011年以来，因市场需求不断下滑，煤价缩水严重，山西大量煤企资金链周转困难，此前依靠高杠杆模式运作的煤企更是难以为继。

　　联盛集团实控人邢利斌正是借助高杆杠，在10余年间构筑了600亿资产的煤炭帝国。“只有10块钱的资本，却要做100块钱的事。”当地企业家如此评价邢。

　　因此，即便身为山西民营煤企龙头，联盛集团依然不可避免地遭遇资金难题。2013年11月29日，联盛集团因资金链断裂，突然提出重整申请。彼时多家债权人对重整意图表示质疑，因此债权人大会迟迟未能召开。

　　直到2015年3月，山西吕梁市中级人民法院（下称“吕梁中院”）才正式裁定受理联盛集团9家核心公司重整，不过此后一年时间逐步拓展为32家。

　　最后一家被纳入的是柳林县联盛多种经营有限责任公司，2016年3月27日该公司重整管理人向吕梁中院提出申请：将其与山西联盛能源有限公司等31家公司实体合并，统一重整。

　　本次重整核心为，将联盛集团所有者权益归属全体债权人，债权人实行对联盛集团的自治管理，聘请专业公司经营，以存量资产变现与升值、形成新的经营性资产和盈利，清偿债券，在维持联盛集团可持续经营的基础上，实现债权人利益最大化。

　　为此，重整计划拟设立新联盛投资公司，联盛集团原股东权益全部丧失，无偿划转给新联盛投资公司，即新联盛持有联盛集团32家公司100%股权。同时选择转债份额的债权人组成若干有限合伙企业，以债权出资成为有限合伙人，可引进投资人。

　　需要说明，管理人多次通过非公开途径招募战略投资者，不过由于联盛资产体量大、情况复杂、农业资产经营效率低处置困难等，尚未有意向投资者报名。

　　不过据了解，此前管理人已聘请山西焦煤集团西山煤电托管联盛工作组，接管联盛集团财产，恢复生产经营，稳定职工队伍等，已实现联盛集团在无债务负担情形下的经营盈利。

　　普通债权清偿率8.82%

　　联盛集团究竟剩下多少资产？这一问题自递交重整申请始，一直为外界关注。

　　审计数据显示（审计报告及评估报告基准日为2016年1月31日），联盛集团已经严重资不抵债，净资产为-324.86亿元。其中资产为260.98亿，清算条件下的资产评估值为103.08亿；联盛集团债务金额合计达581.55亿元。其中有财产担保债权44.44亿元，税款债权27.31亿元，职工债权6.96亿元，普通债权502.84亿元。

　　21世纪经济报道记者独家获得的草案显示，职工债权及税款债权将获得全额清偿。其中职工债权为重整计划批准日起1年内现金清偿；税款为重整计划执行期满后，25年内分期清偿。

　　有财产担保债权人按其债权对应的特定财产评估值全额清偿，超出担保财产评估值的债权转为普通债权，按照普通债权受偿方案清偿。

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