生活百事网 量化宽松货币政策(QE)最大的讽刺就是：「不好的经济数据就是股市的利多」。但，现在有专家提出警告：「坏消息就是坏消息」的时代即将到来！

valuewalk.com 2日报导，法国兴业银行(Societe Generale)知名分析师Albert Edwards指出，1990年代末期以来的数据显示，每当美国5年期隐含通货膨胀预期跌破1.5%的时候、股市会开始随着基本面利空消息下跌，包括1998-98年、2001年以及2008年都是如此。2010年年中迄今，这项指标都处于1.5%之上，但近期的持续下挫使得1.5%的关卡日益逼近。

换言之，当投资人真正开始担心通缩时、对利空消息的反应将不再是麻木不仁。

英国金融时报2日报导，Edwards表示，投资人已开始体会到美国联准会(FED)、欧洲央行(ECB)未能阻止西方国家重演日本10年前通缩戏码。

英国金融时报9月24日报导，德意志银行分析师George Saravelos指出，欧元区的未来五年之五年期(简称：5Y5Y)通膨损益两平率已经逼近历史最低点、意味着ECB全面启动QE的机率开始走高。

欧元区9月综合采购经理人指数(PMI)自8月的52.5降至52.0(注：初估值为52.3)、创10个月以来新低，逊于市场预期的52.3。Markit Economics Ltd指出，法国制造业、服务业景气皆出现明显的下滑；意大利的问题则是集中在服务业。

Thomson Reuters报导，Markit/ADACI意大利服务业企业活动指数9月跌至48.8、逊于市场预期的49.6，连续第2个月低于荣枯分界点(50.0)。

Reuters 9月24日报导，近日来ECB偏爱的通膨展望指标「未来五年之五年期通膨损益两平率(five-year, five-year forward break-even rate)」已跌破欧元危机时期的低点。

彭博社报导，FED最重视的长期通膨预期指标「未来五年之五年期通膨损益两平率」9月17日报2.38%、略高于8月25日的2.34%(注：创2013年6月20日以来新低)。

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